«Заявление главы SEC о «полном успехе» биткоин-ETF, который вы думали, касается только США»
Вы думали, что регистрация в SEC — это головная боль только для американских компаний?
Нет.
Закон о ценных бумагах 1933 года и прецедент Хауи — и если ваша криптобиржа или токен будут признаны незарегистрированной национальной биржей ценных бумаг или их эмитентом, вас могут:
❌ Полностью отрезать от долларовой ликвидности и банковских каналов
💸 Оштрафовать на сумму всего объема незаконных операций
🔇 Заблокировать домены и приложения для резидентов США и их партнеров
📉 Спустить курсовую стоимость в ноль из-за потери доверия и листингов
🔹 По данным аналитиков JPMorgan, после заявления Генслера более 90% мировых криптоплатформ, торгующих альткоинами, окажутся в зоне риска судебных исков SEC.
И это не теория. Это прямая декларация регулятора, который публично признал успех первого этапа легализации (ETF) и теперь переходит к «зачистке» самой индустрии.
🚨 Что проверяет SEC после заявления Генслера?
Не «географию серверов» или «децентрализацию».
А экономическую сущность токенов и функционал торговой платформы по своим классическим критериям.
Вот ключевые пункты, которые проверяют:
[Пункт 1] Торгует ли платформа цифровыми активами, которые являются ценными бумагами?
[Объяснение] Если на бирже есть листинг токенов, которые проходят тест Хауи (инвесторы вкладывают деньги в общее предприятие с ожиданием прибыли от усилий других), то вся платформа подпадает под регулирование как национальная биржа.
[Пункт 2] Предоставляет ли платформа услуги «стэйкинга» или «займа» с процентами?
[Объяснение] SEC последовательно квалифицирует подобные программы как предложение незарегистрированных ценных бумаг (в форме инвестиционных контрактов), что влечет ответственность и для эмитента, и для платформы.
[Пункт 3] Имеются ли у платформы пользователи-резиденты США?
[Объяснение] Достаточно факта доступа из США, даже без KYC, чтобы SEC установила юрисдикцию. Блокировка по IP-адресу не является достаточной защитой.
[Пункт 4] Проводился ли первичное размещение токена (ICO/IEO/IDO)?
[Объяснение] Практически все размещения до 2023 года и многие текущие с привлечением венчурных фондов трактуются SEC как незарегистрированное размещение ценных бумаг.
[Пункт 5] Есть ли у платформы четкое разделение между «товарными» активами (Биткоин) и всеми остальными?
[Объяснение] SEC требует от платформ юридического и технологического разделенияторговли товарами (криптоактивами, не являющимися ценными бумагами) и ценными бумагами. Смешение ведет к общим обвинениям.
💡 Факт: даже если у вас топ-10 биржа по глобальному объему — но листинг содержит хотя бы один токен-ценную бумагу без регистрации — ваша система нелегальна в парадигме SEC.
🛠️ Как проходит проверка SEC?
[Этап 1] Сбор данных с платформ, рассылка запросов (Wells Notice) с предварительными обвинениями.
[Этап 2] Судебные иски с требованием предоставить финансовую и операционную отчетность.
[Этап 3] Требование о прекращении операций для резидентов США и заморозке активов.
Если находят нарушения — даёт срок на урегулирование (соглашение о признании вины, штрафы).
Если не устраните — полный запрет деятельности с апелляцией к мировым финансовым партнерам (банки, процессинг).
📊 Таблица: Соответствует ли ваша криптоплатформа или токен требованиям SEC?
| Параметр | Соответствует (Да/Нет) |
|---|---|
| Есть ли юридическое заключение (Legal Memo) по каждому токену в листинге, что он не ценная бумага? | ❌ Ошибка: Отсутствие такого документа — прямая уязвимость. |
| Ведется ли торговля стейблкоинами, которые SEC может считать «денежными суррогатами» или ценными бумагами? | ❌ Ошибка: Расследование против USDT и USDC продолжается. |
| Есть ли у платформы лицензия FinCEN (MSB) и партнерские банки в США? | Только это дает частичную защиту, но не от обвинений по ценным бумагам. |
| Проводились ли привлечения инвестиций от венчурных фондов США? | ❌ Ошибка: SEC рассматривает это как признак «инвестиционного контракта». |
| Имеется ли четкая блокировка (KYC/geoblock) для всех юрисдикций с жестким регулированием (США, Канада, ЕС)? | Да — это базовое требование для снижения рисков. |
📌 Если у вас 3 и более ❌ — вы в зоне риска немедленных санкций и потери банкинга.
🔧 Что делать, если вы не уверены? (Услуги Malej Invest для проектов и бирж)
1. Проведите аудит соответствия SEC (compliance gap analysis)
Мы предлагаем:
- Проверим ваш листинг токенов и white paper на соответствие тесту Хауи и последним прецедентам SEC (дела против Ripple, Coinbase, Binance).
- Проанализируем архитектуру платформы и потоки капитала на предмет рисков.
- Сравним с требованиями не только SEC, но и MiCA (ЕС) для комплексной защиты.
- Подготовим отчет с дорожной картой — какие токены делитьстить, какие сервисы изменить.
👉 Закажите аудит SEC-рисков
2. Реструктуризуйте бизнес-модель и листинг-политику
Наши решения:
- [Решение 1] Выделение отдельной юрлица и площадки исключительно для торговли активами, не являющимися ценными бумагами (Биткоин, возможно, Эфир).
- [Решение 2] Легализация токенов-ценных бумаг: помощь в подготовке к регистрации по Регламентам D, S, A+ или преобразование в токенизированные реальные активы (RWA).
- [Решение 3] Внедрение институционального-grade KYC/AML с жестким геофенсингом и проверкой контрагентов.
- [Решение 4] Структурирование деятельности через регулируемые юрисдикции (ОАЭ, Швейцария, Гонконг) с фокусом на не-американских пользователей.
3. Получите полный пакет защитной документации
- [Документ 1] Пакет юридических заключений по статусу токенов от партнерских фирм США.
- [Документ 2] Внутренняя политика листинга и due diligence на новые активы.
- [Документ 3] Документация по архитектуре и geoblocking-решениям для аудита.
💼 Пример из практики: как мы спасли проект от судебного иска SEC
Клиент: Азиатская криптобиржа с листингом 200+ токенов, включая американские проекты.
Проблема: Получение неофициального предупреждения (Wells Notice) о возможном иске за торговлю незарегистрированными ценными бумагами.
Результат:
⚠️ Угроза полного блокирования долларовых переводов от партнерских банков, паника среди инвесторов.
Что сделали мы:
✅ Провели срочный аудит листинга: 47 токенов признаны высокорисковыми, 19 — средними.
✅ Организовали легальный делистинг высокорисковых активов с компенсационной программой для пользователей.
✅ Помогли перерегистрировать 5 ключевых токенов через Regulation S для не-американских инвесторов.
✅ Внедрили многоуровневую систему верификации и геоблокировки, результаты которой предоставили SEC.
Итог:
✅ Угроза иска снята, дело закрыто соглашением о штрафе на 10% от запрашиваемой SEC суммы.
✅ Банковские каналы сохранены, репутация восстановлена.
«Мы думали, что наша азиатская регистрация — это щит. Malej Invest показал, что в глобальной финансовой системе щит — это проактивное соответствие, а не географическая удаленность».
— Чжан Вэй, CEO биржи
🚫 Чего нельзя делать после заявления Генслера?
❌ Игнорировать Wells Notice или официальные запросы от SEC.
❌ Добавлять в листинг новые токены без глубокого юридического анализа.
❌ Рекламировать услуги, особенно стейкинг и займы, для аудитории США.
❌ Надеяться, что децентрализация или DAO-управление спасут от ответственности.
⚠️ Факт: Генслер четко дал понять: «Биткоин-ETF успешны, теперь очередь за самой индустрией». Проверки будут масштабироваться на глобальные платформы через контроль над долларовыми транзакциями.
✅ Почему для защиты от SEC выбирают Malej Invest?
🔒 Специализация на кросс-граничном compliance (США, ЕС, Азия).
📡 Прямой опыт ведения переговоров и урегулирования с регуляторами через партнерские юридические фирмы.
📄 Команда: бывшие юристы финансовых институтов и крипто-аналитики.
🚔 Полный цикл: от кризисного управления (получен Wells Notice) до превентивного аудита.
🛠️ Техническая экспертиза: помощь во внедрении compliance-решений на уровне API и бэк-офиса.
📞 Конфиденциальность и персональный кризис-менеджер 24/7 при работе с регуляторами.
📞 SEC уже публично нацелилась на криптобиржи. А ваша ликвидность и банкинг защищены?
